منهجية الفحص
يعتمد HalalScreener المعيار الشرعي رقم 21 الصادر عن هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (AAOIFI) لفحص توافق الأسهم مع الشريعة. إليك كيف يعمل الفحص بالضبط.
فحص على مرحلتين
يمرّ كل سهم بفحصين مستقلين، ولا يُعدّ حلالًا إلا إذا اجتازهما معًا:
المرحلة الأولى: الفحص النوعي
يتناول النشاط الأساسي للشركة. فإذا كان نشاطها الرئيسي محرّمًا، سقطت من الفحص فورًا.
المرحلة الثانية: الفحص الكمي
يقيس ثلاث نسب مالية مقابل حدود AAOIFI للتأكد من أن بيانات الشركة المالية ضمن الحدود المسموح بها.
الفحص النوعي: نشاط الشركة
يتحقق الفحص النوعي مما إذا كان النشاط الرئيسي للشركة يتضمن أعمالًا محرّمة شرعًا. وتسقط الشركة في هذا الفحص إذا كان إيرادها الأساسي من أيٍّ مما يلي:
إنتاج الكحول وبيعها
مصانع الجعة والمقطّرات وشركات النبيذ
القمار والمراهنات
الكازينوهات ومشغّلو اليانصيب والمراهنات الرياضية
منتجات لحم الخنزير
معالجة لحم الخنزير وتوزيعه
التبغ
تصنيع السجائر وتوزيعها
المصارف التقليدية
خدمات مالية قائمة على الفائدة
التأمين التقليدي
شركات التأمين غير التكافلي
المحتوى الإباحي
المواد الإباحية والمحتوى المخصص للبالغين
الأسلحة والذخائر
تصنيع الأسلحة والذخائر
يحلّل HalalScreener قطاع الشركة وتصنيفها الصناعي ووصف نشاطها لرصد الأنشطة المحرّمة، بالجمع بين رموز التصنيف الصناعي وتحليل الكلمات المفتاحية.
الفحص الكمي: النسب المالية
حتى لو اجتازت الشركة الفحص النوعي، عليها أيضًا استيفاء ثلاثة حدود للنسب المالية وضعتها AAOIFI. وتُقاس كل نسبة إلى القيمة السوقية للشركة:
نسبة الدين إلى القيمة السوقية
أقل من 30%يجب أن يقل إجمالي الديون بفائدة عن 30% من متوسط القيمة السوقية للشركة، لضمان ألا تكون الشركة مثقلة بديون تقليدية قائمة على الفائدة.
إجمالي الدين ÷ القيمة السوقية أقل من 30%
نسبة الودائع بفائدة
أقل من 30%يجب أن يقل النقد والأوراق المالية المدرّة للفائدة عن 30% من القيمة السوقية، للحدّ من التعرّض للأصول المدرّة للفوائد.
النقد والاستثمارات قصيرة الأجل ÷ القيمة السوقية أقل من 30%
نسبة الدخل المحرّم
أقل من 5%يجب أن يقل الدخل من الأنشطة غير الجائزة (وأغلبه دخل الفوائد) عن 5% من إجمالي الإيرادات. فحتى الشركات المتوافقة قد تحقق فوائد يسيرة، وهذا الحدّ يضمن بقاءها في أدنى مستوى.
دخل الفوائد ÷ إجمالي الإيرادات أقل من 5%
نظام درجات التوافق
لا يكتفي HalalScreener بنتيجة نجاح أو سقوط، بل يمنح درجة توافق من A+ إلى F بحسب بُعد كل نسبة عن حدّها. فالسهم الذي تقلّ نسبه كلها كثيرًا عن الحدود ينال درجة أعلى من سهم يجتاز الفحص بالكاد:
A+
ممتاز
90-100
A
جيد جدًا
80-89
B+
جيد
70-79
B
مقبول
60-69
C+
متوسط
50-59
C
هامشي
40-49
C-
على الحافة
30-39
F
غير متوافق
غير حلال
تُمنح حالة "مشبوه" عندما يجتاز السهم كل الفحوص لكن تقترب نسبة أو أكثر من حدّ AAOIFI (ضمن 83% من الحدّ). وهي منطقة تحذير: السهم متوافق من الناحية الفنية، لكنه قد يحتاج إلى متابعة أدق.
مصادر البيانات وحداثتها
البيانات المالية: مصدرها الأساسي نظام SEC EDGAR (إفصاحات الشركات المُصدِرة)، وتُستكمل من FinancialModelingPrep (FMP) لملفات الشركات والأسعار وسدّ الفجوات.
أسعار الأسهم: تُحدَّث يوميًا عبر معالجة آلية دفعية.
الفحص: يُعاد الفحص عندما يتجاوز عمر البيانات 7 أيام أو عندما يزور مستخدم صفحة سهم لم يُفحص بعد.
العملات الرقمية: تُفحص نوعيًا بحسب حالة الاستخدام وآلية عمل البروتوكول، ولا تنطبق عليها النسب المالية.
نزاهة المنهجية
حدود المنهجية بصراحة: قد ينتج عن فحص نشاط الشركة حالات حدّية. كل حكم يعرض حسابه كاملًا لتتحقق منه بنفسك. هذا ليس فتوى؛ استشر مختصًا مؤهلًا في التمويل الإسلامي قبل الاستثمار.
جاهز لفحص أسهمك؟
ابدأ مجاناً: الحكم ودرجة التوافق ونسبة الدين بلا مقابل. أما الحساب الكامل وراء كل نسبة فضمن Pro.
إخلاء مسؤولية: منهجية الفحص هذه لأغراض المعلومات فقط ولا تُعدّ فتوى شرعية. تستند أحكام التوافق إلى بيانات مالية متاحة للعموم وإلى إرشادات AAOIFI، وقد تختلف اجتهادات العلماء والهيئات الشرعية في التفسير والحدود. استشر دائمًا مختصًا مؤهلًا في التمويل الإسلامي قبل اتخاذ أي قرار استثماري.