فحص شرعي وفق AAOIFI · بتاريخ 17 مايو 2026

بدائل حلال لصندوق S&P 500 المتداول

إذا أردت تعرّضاً واسعاً للأسهم الأمريكية دون الأصول المحرمة في SPY أو VOO، فهذه ثلاثة بدائل حلال معتبرة ومقارنة بينها.

صندوق S&P 500 (SPY و VOO) غير متوافق مع الشريعة، فهو يحوي بنوكاً وخموراً وقماراً وترفيهاً للبالغين. والبدائل الحلال المعتبرة ثلاثة: HLAL (صندوق Wahed FTSE USA Shariah)، و SPUS (صندوق SP Funds للاستثناءات الصناعية الشرعية لمؤشر S&P 500)، وصناديق Amana للدخل والنمو (وهي صناديق مشتركة لا متداولة). وكلها تستبعد الأنشطة المحرمة وتطبّق فحوص AAOIFI الكمية.

يتتبع HLAL مؤشر FTSE USA IdealRatings الشرعي. نحو 200 سهم، ونسبة مصروفات قرابة 0.50%. أنشأته Wahed Invest بهيئة شرعية موثقة.

يتتبع SPUS مؤشر S&P 500 للاستثناءات الصناعية الشرعية، وهو المؤشر الأم نفسه لـ SPY لكن بعد إزالة الصناعات غير المتوافقة. نحو 190 سهماً، ونسبة مصروفات قرابة 0.49%. تديره SP Funds بتدقيق هيئة شرعية.

أما Amana Income (AMANX) و Amana Growth (AMAGX) فصناديق مشتركة مُدارة بنشاط من Saturna Capital. نسبة مصروفاتها أعلى (نحو 0.95%) لكن لها أطول سجل أداء بين صناديق الأسهم الحلال الأمريكية. وتتولى Saturna إفصاحات التطهير الفصلية.

الاختيار بينها: HLAL أوسع تعرّضاً دولياً من SPUS، و SPUS أقرب محاكاةً لمؤشر الشركات الأمريكية الكبرى. وأداء Amana المُدار بنشاط قد يحيد عن المؤشر صعوداً أو هبوطاً، فاقرأ نشرتها قبل التخصيص.

المنهجية

يطبّق الحكم منهجية المعيار الشرعي رقم 21 من AAOIFI: الأوراق المالية (الأسهم والسندات): فحص نوعي للأنشطة المحرمة، وثلاثة حدود كمية. الديون الربوية أقل من 30% من القيمة السوقية، والأوراق المالية ذات الفائدة أقل من 30%، والدخل غير المشروع أقل من 5% من الإيرادات.

المصادر والعلماء

  • الهيئة الشرعية لشركة Wahed Invest (HLAL)
  • هيئة Yasaar للاستشارات الشرعية (SPUS)
  • الهيئة الشرعية لصناديق Amana (Saturna)

أسئلة شائعة

لماذا صندوق SPY ليس حلالاً؟

يحاكي SPY (و VOO) مؤشر S&P 500 الذي يضم بنوكاً (JPM و BAC و WFC) وخموراً (BUD و STZ) وقماراً (LVS و WYNN) وترفيهاً للبالغين. وتحرّم AAOIFI التملك المباشر لأي منها.

أيهما أفضل بديلاً لـ S&P 500: HLAL أم SPUS؟

SPUS أقرب محاكاةً لمؤشر S&P 500 لأنه ينطلق من المؤشر الأم نفسه. أما HLAL فأوسع تعرّضاً وأكثر تنوعاً قليلاً في قائمة أصوله. وكلاهما يجتاز فحوص AAOIFI، والخيار يعود إلى المؤشر الذي تفضّله.

هل توجد صناديق مؤشرات حلال في خطط التقاعد 401(k)؟

نعم بشكل متزايد. صناديق Amana متاحة في كثير من خطط 401(k)، ويمكن الاحتفاظ بـ HLAL و SPUS عبر حساب وساطة موجّه ذاتياً داخل خطة 401(k) إن سمحت خطتك بذلك.