هل سهم كوكا كولا (KO) حلال في 2026؟

فحص النشاط، والسؤال الذي يطرحه الجميع فعلاً. تبيع كوكا كولا مركزات المشروبات غير الكحولية ومشروبات جاهزة: غازية ومياه ومشروبات رياضية وعصائر وشاي وقهوة. وهذا النشاط الأساسي مباح. والذي يعقّد الفحص النوعي أن كوكا كولا أدخلت بعض علاماتها في منتجات كحولية جاهزة عبر شراكات مع منتجي الكحول، فصار في عدة أسواق مشروبات كحولية معلبة تحمل علاماتها التجارية. وهذا مصدر إيراد محرم حقيقي لا مجرد قول شائع، وهو من أسباب حصول KO على 80 لا على درجة في منتصف التسعينات كشركة مشروبات بلا هذا التعرض. وفي فحص 29 يوليو 2026 بقيت النسبة المحرمة دون حد الـ 5% من الإيرادات، فيجتاز السهم لا يخفق.

الفحوص الكمية. يحد المعيار رقم 21 الديون الربوية بـ 30% من القيمة السوقية، والودائع والأوراق المالية ذات الفائدة بـ 30% من القيمة السوقية، والدخل غير المشروع بـ 5% من إجمالي الإيرادات. وفي فحص 29 يوليو 2026 كانت الديون الربوية لدى كوكا كولا 11.0% من القيمة السوقية: داخل السقف بارتياح، وإن كانت أعلى بمقدار ملموس من شركة تقنية خفيفة الأصول، وهذا معتاد في شركة تمول شبكة تعبئة وتوزيع عالمية. واجتاز الفحصان الباقيان، وسجل الفحص عدم استحقاق تطهير في ذلك التاريخ. ولأن القيمة السوقية هي المقام في اثنين من الفحوص الثلاثة، تضيق قراءة الدين عند هبوط سعر السهم وإن لم تقترض كوكا كولا شيئاً إضافياً.

وحيث يختلف المذهبان حقاً. الهيئات الشرعية السنية المعاصرة العاملة بإطار AAOIFI تعد النسبة اليسيرة غير الأساسية من الإيراد المحرم محتملة داخل حد الـ 5%، وتوجب على المستثمر تطهير ما يقابلها من الأرباح الموزعة والمكاسب بإخراجه لا استبقائه. وتسير دار الإفتاء المصرية على منهج الحد مع التطهير في الشركات المختلطة. أما مكتب سماحة السيد علي الحسيني السيستاني فأكثر احتياطاً حيث تتعامل الشركة نفسها في محرم لا حيث تكسب فائدة عارضة، ويوجه المقلدين إلى الرجوع إلى الأعلم في الشك الباقي. وترخيص العلامة في منتجات كحولية أقرب إلى هذا الحد من إيداع مصرفي. فالسائر على منهج الحد يستطيع تملك KO مع التطهير، والمحتاط قد يفضل شركة مشروبات بلا ترخيص كحولي أصلاً، وكل منهما يستدل من مذهبه لا يختلف في الأرقام.

ملاحظات عملية. توزع كوكا كولا أرباحاً كبيرة ورفعتها عقوداً متتابعة، فيصير التطهير عادة متكررة لا حساباً لمرة واحدة لمن يحملها للدخل. وحتى إذا سجل الفحص عدم استحقاق شيء، أعد التحقق قبل أن تحسب على أرباح استلمتها بالفعل، فنسبة الإيراد المحرم تتحرك بمدى التوسع في العلامات الكحولية المرخصة وبالإفصاح الربعي. ويغطي هالال سكرينر الأسهم الأمريكية المدرجة وصناديق المؤشرات والعملات الرقمية (أكثر من 10,000)، إضافة إلى كبرى الشركات العالمية عبر شهادات إيداعها الأمريكية، ويعيد الفحص بصورة متجددة. ونحن نعرض النسب وضوابط AAOIFI؛ والحكم الذي تعمل به لك ولعالمك.